Anleger werden risikofreudiger

Die Anlegerinnen und Anleger werden zunehmend optimistisch. Das zeigt sich nicht nur in den subjektiven Umfragewerten, sondern auch ganz handfest bei den Aktienkursen. Der Swiss Performance Index (SPI), welcher die Performance von fast allen an der Schweizer Börse gehandelten Unternehmen misst, konnte sich seit Anfang des Monats deutlich erholen und scheint vorerst seinen Abwärtstrend beendet zu haben.

Das sind in erster Linie gute Nachrichten. Ausschlaggebend dafür dürften besser als erwartete Halbjahreszahlen diverser Unternehmen gewesen sein. Dass nicht nur Anlegerinnen und Anleger mit der aktuellen Wirtschaftslage zufrieden sind, zeigte sich letzte Woche auch in den Umfragewerten. Der Consumer Confidence Index in den USA steht auf dem höchsten Stand seit zwei Jahren.

Die Ergebnisse aus solchen Umfragen sind jedoch sehr subjektiv und nur mit Vorsicht zu geniessen. Die Antworten der Teilnehmerinnen und Teilnehmer basieren zu stark auf den jüngsten Ereignissen. Anders gesagt, was auch immer eine Woche vor der Erhebung der Umfrage in den Nachrichten war, so werden auch die Antworten der Teilnehmenden ausfallen. In Anbetracht der überaus positiven Berichterstattung in letzter Zeit, dürften die Antworten deshalb zu optimistisch sein, weil eine ganze Reihe von Problemen mental einfach ausgeblendet wurde.

Nichtsdestotrotz sind die Börsen am Steigen und das bedeutet, dass man lieber investiert ist als nicht. Allerdings ist es nicht ganz egal, in was man investiert. Wie in den vorherigen Artikeln beschrieben, vermuten wir bei FinCorner eine Rezession in naher Zukunft. Die inverse Zinskurve, starken Zinsanstiege und die schrumpfende Geldmenge sowie vermehrte Entlassungen dürften dazu führen, dass sich die Wirtschaft abkühlen wird.

Entwicklung der Geldmenge M3

Schwarz markiert sehen Sie den OECD-Durchschnitt.

Im Hinblick auf die Aktienkurse bereiten uns ausserdem die tiefen Gewinnrenditen bei Aktien Sorgen. Dabei werden die Gewinne je Aktie ins Verhältnis zu den Aktienpreisen gesetzt und mal hundert multipliziert. Die daraus entstehende Zahl ergibt die theoretische Verzinsung der Aktie. In Anbetracht der stark gestiegenen Zinsen für Obligationen, besteht nun ein Missverhältnis zwischen der Rendite von Aktien und derjenigen von Anleihen. Somit müssten entweder die Gewinne stark steigen oder aber die Kurse stark sinken, um das Risiko-Ertrags-Verhältnis bei Aktien wieder in Einklang zu bringen. Gemäss einem Post von Matthias Geissbühler (CIO Raiffeisen Schweiz) würde das in den USA der Fall sein, wenn der S&P 500 Index um 44% korrigieren oder die Gewinne der dortigen Unternehmen um 76% steigen würden.

All das sind Faktoren, warum wir bei FinCorner nach wie vor auf die defensiven Industrien setzen. Unter unseren Favoriten befinden sich Unternehmen aus der Energieversorgung und dem Gesundheitsbereich. In der untenstehenden Tabelle sehen Sie alle an der Schwiezer Börse vertretenen Industrien mit den jeweiligen Renditen seit Beginn des Jahres. Wie sie sehen können, müssen sich die Defensiven trotz ihres Namens vor nichts verstecken und stehen mit ihrer Performance ganz gut da.

Im nachstehenden Diagramm sehen Sie die gleiche Übersicht, der Grösse nach sortiert als ein Säulendiagramm.

BKW ist Queen (Electrical Utilities & IPP)

BKW ist mit Abstand unser Favoritin bei den Stromversorgern. Strom wird immer benötigt und die Nachfrage wird in den nächsten Jahren weiter steigen. Die Performance von BKW über die letzten Jahre zeigt eindeutig, dass es sich bei ihr im Vergleich zu ihren Mitbewerbern in der gleichen Industrie um die beste Wahl handelt. Edisun Power und Romande Energie können da nicht mithalten. In den unteren beiden Abbildungen sehen Sie einen Ausschnitt aus unserem FinCorner StockWizard Report. Den vollständigen Report inklusive Prognose und Kaufstrategie finden Sie auf fincorner.ai.

Ypsomed pumpt sich auf - Healthcare Equipment & Supplies

Die Gesundheitsbranche in der Schweiz bewegt sich in einem spannenden Auf und Ab. Interessanterweise waren es während der Pandemie Unternehmen wie Alcon, welche besonders viel einstecken mussten. Die auf die Corona-Krise folgende Geldschwemme führte jedoch dazu, dass Unternehmen wie Straumann neue Höhen erreichen konnten. Jedoch war dieser Höhenflug nur von kurzer Dauer und die Kurse mussten einen Rücksetzer hinnehmen. Der Kurs-Rückschlag der Gesundheitsindustrie scheint aber überwunden und die Preise für die Papiere klettern wieder munter nach oben.

So auch die Aktien von Ypsomed. Das auf Insulinpumpen spezialisierte Unternehmen findet endlich Erfolg mit seinen Produkten. Die präsentierten Zahlen und die Performance sprechen für sich. Das KGV (P/E Ratio) ist zwar verhältnismässig hoch, kann jedoch mit dem hohen Gewinnwachstum relativiert werden. Die Aktie war schon länger auf unserem Radar und ist aktuell unser Favorit.

Den vollständigen Report inklusive Prognose und Kaufstrategie finden Sie auf fincorner.ai.

*Keine Anlageberatung und kein Angebot